Attenzione alle preoccupazioni geopolitiche

Attenzione alle preoccupazioni geopolitiche

Scritto da:
The Economist
Categoria:
Analisi Valute
Ultimo aggiornamento:
6 agosto 2014



Chiaramente i mercati sono sul bordo. Ieri l’S & P 500 è sceso per la giornata a 1920 e ha fatto segnare un rosso su tutta la linea. La combinazione di forti dati degli Stati Uniti (timori di “normalizzazione” della Fed) e l’aumento delle tensioni geopolitiche dalla Russia stanno costringendo il sell-off di asset rischiosi. Il Presidente russo Putin ha detto che il governo si prepara a delle sanzioni rappresaglia in risposta alle azioni dell’ovest. Inoltre, il ministro degli Esteri polacco ha dichiarato i rischi di una invasione russa in Ucraina sono aumentati in seguito ad un accumulo di truppe al confine. Il Nikkei è sceso del -1,5%, l’Hang Seng è sceso dello -0.40% e lo Shanghai del -0.11%. USD ha continuato a far registrare dei guadagni contro la maggior parte delle valute del G10 come DXY ha colpito nuovi massimi. È interessante notare che il giro di carico di avversione al rischio si è diffuso come MXN, KRW e INR devono cadere pesantemente contro il dollaro. Gli investitori sono in rotazione sui mercati del debito ad alto rendimento minacciando uno dei mercati più “spumeggianti” in termini di asset.

Neglu USA i rendimenti del Tesoro a 10 anni sono scesi leggermente a 2,478% e il VIX è salito come la volatilità e la “paura” sono aumentate. Eppure, a nostro avviso, questa è più probabile una correzione a breve termine. Prima di tutto, dobbiamo sentire le tre banche centrali del G10 attese per la maggior parte di questa settimana. La BoE e la BCE Giovedì e Venerdì la BoJ. Mentre noi non prevediamo alcuna modifica delle politiche, sospettiamo che alcune banche potrebbero rimanere significativamente dovish e sporgendosi verso altre politiche accomodanti. Questo risultato seguirà le orme della RBA dovish all’inizio di questa settimana. Il culmine delle decisioni dei tassi saranno le continuazioni della politica monetaria espansiva globale. Che a sua volta dovrebbe dare un ulteriore sostegno agli asset rischiosi. Inoltre, mentre noi sospettiamo che la BoE vuole stringere i tassi nel mese di novembre, oggi i più deboli dati economici hanno introdotto un possibile potenziale ritardo. Negli UK la Produzione industriale y / y è salita al 1,2% rispetto a 1,5% (2,3% la lettura precedente), mentre la produzione manifatturiera è aumentata dello 0,3% rispetto allo 0,6% previsto, ma dal massimo di 2,3% come prima lettura. GBPUSD ha reagito rapidamente ai dati in forte calo a 1,6830.

Staremo a vedere in che maniera le valute si muoveranno nel corso delle prossime ore, che si rivelano molto interessanti.

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