Come calcolare il tasso di interesse per le posizioni overnight

Nel Forex, quando si mantiene una posizione aperta fino alla fine del giorno di mercato si verrà pagati (o si pagherà) il valore dell’interesse su quella posizione, a seconda dei tassi di interesse sottostanti tra le due valute della coppia. Negli esempi che seguono vi mostreremo come calcolare l’importo che sarà accreditato o addebitato tenendo presente solo i tassi di interesse e le commissioni del broker. In realtà, il valore economico di una posizione tenuta aperta durante la notte può dipendere da un varietà di fattori:

  • I tassi di interesse in vigore nei due Paesi
  • Il movimento di prezzo della coppia di valute
  • Il comportamento del mercato a termine
  • Le aspettative di mercato
  • I pips imposti del broker

Diciamo che il tasso di interesse della Banca centrale europea (BCE) sia del 4,25% e il tasso di interesse della Fed (US) è del 3,5%. Si apre una posizione short (Sell) su EUR/USD per 1 lotto. Quindi, essenzialmente stiamo vendendo 100.000 euro presi a prestito a un tasso del 4,25%. La vendita di EUR/USD porta anche ad un acquisto di dollari, che maturano interessi ad un tasso del 3,5%. Quando il tasso di interesse del paese la cui moneta si acquista è più alto del tasso di interesse del paese la cui moneta si sta vendendo, la differenza verrà aggiunta al nostro conto di trading (puo’ non essere sempre vero dato che i broker spesso impongono una tassa per lo swap overnight). Se il tasso di interesse è più elevato nel paese la cui moneta si sta vendendo, come è il caso in questo esempio (4,25> 3,5), il valore verrà detratto dal conto di trading.

Ora diciamo che il broker carichi un ulteriore 0,25% per lo swap. Bisogna aggiungere questa percentuale alla differenza di 0,75% dei tassi di interesse per avere 1,00%. Per la posizione sopra descritta, il deposito verrà addebitato del 1,00%.

Nel mercato Forex, quando una posizione è mantenuta aperta durante la notte che va da mercoledì a giovedì, il valore dello swap è triplicato. Questo perché uno swap torna indietro alla data di valuta sul contratto future sottostante. Per una posizione aperta il mercoledì, la data di valuta è venerdì. Quando una posizione è mantenuta aperta durante la notte tra questi due giorni, dunque, la data di valuta sarà spostata in avanti di 3 giorni arrivando a lunedì (il fine settimana si salta perché il mercato è chiuso). A questo punto il valore è triplicato perché vengono pagati o addebitati gli interessi per 3 giorni invece che uno solo.

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