Il Forex è guidato da fattori tecnici pre-FOMC

Il Forex è guidato da fattori tecnici pre-FOMC

Scritto da:
The Economist
Categoria:
Analisi Valute
Ultimo aggiornamento:
28 luglio 2014



I mercati forex iniziano la settimana in modo tranquillo. I dati importanti guideranno i mercati nella seconda metà della settimana; gli Stati Uniti saranno al centro dell’attenzione con la seconda stima del PIL del trimestre e la decisione del FOMC di Mercoledì, seguita dai libri paga non agricoli di  luglio e dal tasso di disoccupazione di Venerdì. I rendimenti dei titoli a 10 anni negli Stati Uniti iniziano la settimana al di sotto del 2,50%, mentre l’indice DXY consolida ai massimi livelli nel corso di un mese. Mentre l’USD dà segni di ripresa, la riluttanza dei rendimenti statunitensi rimane altamente contingente sul tenore del FOMC. La Fed dovrebbe ridurre i suoi acquisti di obbligazioni di ulteriori 10 miliardi di dollari al mese, fino a 25 miliardi di dollari.

Secondo le probabilità implicite estratte con i Fed Funds al termine dei prezzi, la probabilità del primo rialzo dei tassi rimane sottotono fino al secondo trimestre del 2014. I punti Fed saranno strettamente monitorati per seguire le dinamiche nel cuore del FOMC.

Forte aumento degli euro-short

I dati CFTC hanno mostrato un aumento aggressivo nelle posizioni future di euro a breve per tutta la settimana dal 22 luglio. Le posizioni corte speculative nette confermano il sentiment negativo in euro, ma aumentano anche il rischio di una inversione rialzista in caso di battuta d’arresto nel sentimento del mercato. Il percorso EUR / USD sarà per lo più dipendente dai dati di questa settimana. Oltre ai dati degli Stati Uniti, l’inflazione della zona euro e la disoccupazione devono essere attentamente monitorati. La stima del CPI di luglio è dovuta Giovedì 31 luglio e probabilmente rimarrà morbida (CPI y / y visto a 0.5%, CPI core a 0,8%). I rendimenti reali in attività denominate in euro sono ancora interessanti per le dinamiche di bassa inflazione. C’è una buona domanda in titoli periferici della zona euro all’inizio della settimana (ad eccezione del Portogallo) con il pacchetto di stimolo della BCE che continuerà spingendo i rendimenti dei paesi più indebitati ad un livello inferiore. Ci aspettiamo che l’euro possa rimanere costante fino alla prima metà della settimana. In EUR / USD, le offerte restano solide a 1.3400 fino a che le offerte rimangono sopra 1.3550 (massimo del 21 luglio).

Le offerte di opzione aspettano di essere attivate a 1,3400 per la prossima settimana, suggerendo la correzione al ribasso più profonda in caso di breakout negativo sotto 1.3400. Il supporto chiave si trova a 1,3296. Gli operatori, tuttavia, dovrebbero essere consapevoli del rischio di un’inversione rialzista di breve termine a causa delle condizioni di ipervenduto in EUR / USD (RSI a 28%). In questo contesto, le offerte sono tenute a limitare i raduni a 1.3565/91. EUR / GBP commercia comodamente in mid-range in una fascia di ribasso giugno-luglio.

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