Plusvalenza dell’aussie sulle aspettative del CPI sopra l’obiettivo della RBA

Plusvalenza dell’aussie sulle aspettative del CPI sopra l’obiettivo della RBA

Scritto da:
The Economist
Categoria:
Analisi Valute
Ultimo aggiornamento:
22 aprile 2014



Mentre i commercianti sono tornati dalle vacanze di Pasqua, l’attività forex riprende lentamente. La persistenza della forza dell’euro solleva discussioni su un “più probabile QE”, mentre ancora non vediamo tale eventualità ancora. I dati CFTC hanno mostrato in recupero in posizioni euro, nonostante le minacce di un QE da parte di Draghi. Nel Regno Unito, il cable consolida i guadagni. Le minute della BoE sono attese per mercoledì; EUR / GBP si avvicina al nostro target medio. In Australia, l’australiano guadagna ampiamente sulle aspettative del CPI nel 1° trimestre. Il preliminare PMI manifatturiero cinese di aprile è importante anche per AUD.

Euro ancora in pericolo

Anche se i mercati non hanno efficacemente dato importanza alle minacce della BCE sul QE, i tentativi di rialzo sono naturalmente sottomessi. Una cosa è credere che BCE non agirà; mentre è completamente un altro problema prendere dei rischi politici della BCE. Mentre i mercati mettono in discussione i prossimi passi dalla BCE ( senza acquistare attivamente oltre che senza idee di vendita), la banca centrale sarà costretta ad agire dato che le parole non sono più sufficienti a mobilitare gli operatori verso una direzione desiderata. Questo è forse ciò che mantiene il rialzo dell’euro limitato, piuttosto che la volontà di Draghi di vedere i mercati costruire un efficace tetto all’euro.

Un’altra domanda è dove Draghi vede il tetto per l’euro. Nelle nostre precedenti relazioni, abbiamo detto che alcune banche principali non prevedono un’azione a meno che EUR / USD raggiunga 1,5000 (massimo del 2011). C’è ancora spazio al rialzo ma il rischio per la BCE vale la pena di essere preso?

Euro, ci sono delle divergenze importanti di cui tenere conto

Date le divergenze importanti nel cuore della zona euro, i passi della BCE dovrebbero essere attentamente giustificati. Questo è il motivo: i mercati non vedono ragione per correre in favore dell’euro soprattutto data la natura fragile delle tendenze ribassiste di euro nel corso dell’anno passato. Crediamo che la BCE potrebbe rivedere prima le sue prospettive di inflazione di medio termine nel mese di giugno e poi procedere con azioni concrete. Occorre ovviamente tenere di conto tali possibilità di azione perché influirebbero sull’euro in maniera importante.

EUR / USD è rimbalzato da 1,3785 mentre l’Europa si trova nel periodo postpasquale. La resistenza chiave a breve termine è a 1,3833, altre offerte devono affrontare le opzioni finali sopra 1,3900 con scadenza oggi e domani. EUR / GBP si sta dirigendo verso il nostro obiettivo a 0,82042.

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