RBA, BCE e BoE a fuoco questa settimana

RBA, BCE e BoE a fuoco questa settimana

Scritto da:
The Economist
Categoria:
Analisi Valute
Ultimo aggiornamento:
5 maggio 2014



La sorpresa di Venerdì dei libri paga degli Stati Uniti non ha generato una domanda stabile in USD; il FOMC dovish domina il sentimento generale. Negli Stati Uniti i rendimenti dei titoli governativi a 10 anni sono stati scambiati sotto 2,60 % per la prima volta in tre mesi. In Australia, la debolezza nel settore manifatturiero cinese pesa sull’AUD prima del verdetto della RBA e prima anche dei dati commerciali cinesi di questa settimana. EUR e GBP hanno ben recuperato sui livelli pre-NFP e hanno commerciato prima delle riunioni di BoE e BCE.

BCE e BoE, gli incontri

La BCE e la BoE si incontreranno giovedì. Entrambe le banche centrali dovrebbero mantenere i tassi ufficiali invariati ai livelli attuali storicamente bassi. La conferenza stampa mensile del presidente della BCE Draghi sarà il punto di messa a fuoco principale. Noi crediamo che l’ultimo miglioramento delle stime del CPI della zona euro sarà un ottimo motivo per non agire, e saremo a caccia di ulteriori dettagli su un possibile QE per contrastare la forza dell’euro. Questo solleva un rischio di ribasso per l’euro nel complesso, che è relativamente poco costoso per coprire i mercati delle opzioni attualmente.

AUD fortemente esposto alla Cina, la RBA mantiene lo status quo

La RBA darà il suo verdetto politico domani ed è ampiamente previsto che dovrebbe mantenere il tasso di riferimento invariato al 2,50 %. La morbidezza del primo trimestre relativamente al CPI dovrebbe dare flessibilità ai responsabili politici australiani nel rimanere sulla loro posizione dovish soprattutto data la debolezza in Cina. L’HSBC PMI finale letto a 48,1 indica che l’attività manifatturiera in Cina rimane nella zona di contrazione e l’AUD è tra le valute più vulnerabili nei confronti del ripristino cinese. Andremo a monitorare attentamente i dati commerciali cinesi questa settimana. La debolezza delle importazioni cinesi dovrebbe ulteriormente pesare sull’AUD nel complesso. In realtà, la Cina rappresenta oltre un terzo del totale delle attività commerciali dell’Australia e circa il 65 % delle esportazioni del minerale di ferro e carbone. L’esposizione dell’AUD all’attività cinese è dunque degna di nota e le crescenti scorte di ferro in Cina suggeriscono una significativa ripresa della domanda cinese nel prossimo futuro.

AUD / USD è attualmente bloccato all’interno della gamma 0,9209-0,9339. Contro il kiwi, le pressioni di vendita si intensificano sulla divergenza  RBA / RBNZ. AUD / NZD farà un passo nel canale ribassista di massima per vedere poi una chiusura al di sotto del valore di 1,0680. Il supporto chiave è visto al prezzo di 1,0540.

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