Zoom nel mercato immobiliare australiano e sul dollaro australiano

Zoom nel mercato immobiliare australiano e sul dollaro australiano

Scritto da:
The Economist
Categoria:
Analisi Valute
Ultimo aggiornamento:
29 luglio 2014



I prezzi delle case in aumento sono sotto il campo di applicazione dei legislatori nella maggior parte dei paesi del G10. L’espansione preoccupante dei mercati ipotecari è in gran parte causa delle politiche a basso tasso e del portare a dei prezzi significativamente più alti delle case. Citiamo il Regno Unito, la Nuova Zelanda, la Norvegia, la Danimarca, la Svezia e la Svizzera tra i più interessati dai prezzi immobiliari in salita. I governi dei paesi sopra indicati stanno mettendo in atto le cosiddette macro misure prudenziali al fine di raffreddare i mercati immobiliari.

L’Australia sta vivendo un problema simile con il debito delle famiglie che raggiunge un massimo da 25 anni, riporta Bloomberg News, il mutuo medio è equivalente a 4 volte il reddito familiare nel 80% dei casi. Tuttavia, sappiamo che il governo australiano è confortevole con questa cosa e anche che dà sostegno al crescere dei prezzi delle case al fine di trasferire i lavori dalle miniere al settore delle costruzioni. Il governatore della RBA Stevens conferma affermando: “Se pensiamo che ci sia la necessità di una costruzione superiore, un contesto di calo dei prezzi probabilmente non è favorevole a tale risultato”. In Australia c’è la volontà di rafforzare il mercato delle costruzioni e quello immobiliare, tuttavia la cosa comporta importanti rischi finanziari per la ripresa economica e la stabilità finanziaria. Mentre i politici australiani precedentemente hanno suonato a favore di un’azione micro-prudenziale, nel suo ultimo discorso a Hobart il 3 luglio, Stevens non ha escluso la possibilità di introdurre delle misure macro-prudenziali per temperare il surriscaldamento dei debiti ipotecari.

Qual è l’implicazione per la politica di Stevens?

Il cambiamento dell’approccio di Stevens solleva la questione del potenziale impatto sulla politica della RBA. L’esperienza svizzera fa emergere che le macro misure prudenziali sono state tranquille ed inefficienti lo scorso anno, in assenza di opportunità alternative per le famiglie di beneficiare dall’ambiente a zero tasso di interesse. Se il governo australiano diventa, a sua volta, preoccupato per un’espansione fuori controllo del suo debito ipotecario e del mercato immobiliare, la cosa finirà solo per aumentare le speculazioni sulla linea dura della RBA.

Guadagni dell’aussie dovrebbero rimanere limitati

L’impegno della RBA al “periodo di tassi stabili”, le preoccupazioni per la sensibilizzazione per quanto riguarda il mercato immobiliare mantengono la direzione chiara nell’AUD nel complesso. AUD / USD ha guadagnato quasi il 10%.

Contro il kiwi, il valore a tre mesi colpisce il dato più alto dal gennaio 2009.

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